1997年5月，香港立法局三讀通過香港公開進修學院升格為香港公開大學，成為香港第七所法定大學，並與其他教資會大學一樣擁有政府頒授的自我評審資格。大學本部由五所學院組成，分別為人文社會科學院、李兆基商業管理學院、教育及語文學院、護理及健康學院和科技學院，並下設香港公開大學出版社。香港公開大學在國際上享有崇高的聲譽，是香港三所英聯邦高等教育聯盟的成員之一（另外兩所是香港大學和香港中文大學），同時也是粵港澳高校聯盟創盟成員之一。大學所頒授副學士學位、學士學位、碩士學位和博士學位的學術資格獲香港特區政府認可。部分認可主修語文的學位課程已通過香港語常會的語文專業發展獎勵津貼計劃。香港公開大學是唯一由香港政府創辦的自資大學，於成立之初，乃是一所以遙距教學為本的大專院校，現可說是兩所大學合而為一，以多元模式辦學。 2001年起開辦全日制課程，並在2007年起參與香港特別行政區大學聯合招生辦法（JUPAS）收生。現時，有逾9,600多名學生正在香港公開大學修讀全日制學位課程，約佔全港大學本科生人數六分之一。現任校監是香港特別行政區行政長官林鄭月娥女士。校長為黃玉山教授，曾擔任香港科技大學和香港城市大學的副校長。